Vendre, oui mais quand ?
La seconde question la plus compliquée en investissement est pour moi "Quand vendre ?". La première étant tout simplement quoi acheter.
Cet article couvre un cas et propose une réponse à la question. Il s'agit d'un exemple de situation propice à la vente de ses actifs, un bon exemple parmi d'autres.
Engagement versus Paiement
Le plus important pour moi est de limiter les risques, quitte à diminuer ma plus-value. Il est donc important de sécuriser ma liquidité au moment où je m'engage à la dépenser.
La réponse à la question "Quand vendre ?" est donc "au moment de la promesse de paiement".
Un exemple : achat immobilier et COVID-19
Prenons le cas d'un achat immobilier au tout début de la période COVID-19. L'acheteur possède 30 000€ sur son PEA qu'il compte utiliser pour son apport.
Il a trouvé un bien et signe le compromis le 04 février 2019 avec en apport les 30 000€ détenus sur son PEA qui sont encore investis dans le MSCI World, par exemple.
Entre la signature du compromis et la vente, il s'écoule généralement 3 mois, le temps que l'acheteur fasse les démarches d'obtention d'un prêt.
Arrive le COVID-19 et le crash visible sur n'importe quel graphique de bourse. Le 19 mars 2019, les 30 000€ se sont "transformés" en 20 000€. Il faudra attendre décembre 2020 pour retrouver une valorisation de 30 000€. Le timing est mauvais pour notre acheteur.
Notre acheteur, qui pensait faire une plus-value supplémentaire sur les 3 mois entre le compromis et la vente, a pris le risque de faire une moins-value impactant son projet d'achat.
Sécuriser les profits
On ne le répétera jamais assez, il faut savoir sécuriser ses profits, surtout dans le cas où l'on prévoit d'avoir besoin de liquidité à court terme.
Vendre au moment de l'engagement de la dépense est une manière simple pour réduire le risque et éviter de se retrouver "nu lorsque la mer se retire" – Warren Buffet.